Nhà bán lẻ trò chơi điện tử GameStop một lần nữa gây chấn động trong giới tài chính, lần này bằng cách đi theo con đường của các công ty như MicroStrategy với chiến lược tiền điện tử táo bạo. Hội đồng quản trị của công ty đã nhất trí thông qua việc cập nhật chính sách đầu tư bổ sung Bitcoin như một tài sản dự trữ ngân khố, khiến cổ phiếu của họ tăng đáng kể khi các nhà đầu tư phản ứng với bước ngoặt bất ngờ này.
Công Bố Chiến Lược Dự Trữ Bitcoin
GameStop đã công bố kế hoạch đầu tư một phần dự trữ tiền mặt đáng kể của mình vào Bitcoin, mà không đặt ra giới hạn tối đa cho các giao dịch mua này. Theo hồ sơ SEC được công bố vào ngày 26 tháng 3 năm 2025, hội đồng quản trị của công ty đã nhất trí thông qua việc cập nhật chính sách đầu tư này, cho phép GameStop sử dụng tiền mặt hoặc phát hành nợ và cổ phiếu trong tương lai để mua Bitcoin như một tài sản dự trữ ngân khố. Thông báo này đã đẩy giá cổ phiếu của GameStop tăng vọt 14% kể từ khi đóng cửa hôm thứ Ba, thể hiện sự quan tâm mạnh mẽ của nhà đầu tư đối với chiến lược tiền điện tử của công ty.
Vị Thế Tài Chính và Tiềm Năng Đầu Tư Bitcoin
Với gần 4,8 tỷ đô la Mỹ tiền mặt tính đến ngày 1 tháng 2, GameStop có nguồn lực đáng kể để triển khai cho việc mua Bitcoin. Báo cáo quý gần nhất của công ty cho thấy số dư tiền mặt là 4,6 tỷ đô la Mỹ, chiếm khoảng 74% tổng tài sản 6,2 tỷ đô la Mỹ. Vị thế tiền mặt mạnh mẽ này mang lại cho GameStop sự linh hoạt đáng kể trong việc thực hiện chiến lược tiền điện tử mới, mặc dù công ty chưa tiết lộ chính xác họ dự định phân bổ bao nhiêu trong số dự trữ này cho việc mua Bitcoin.
Tổng quan Tài chính GameStop:
- Số dư tiền mặt: 4,6 tỷ USD (74% tổng tài sản)
- Tổng tài sản: 6,2 tỷ USD
- Nợ: 464 triệu USD
- Tỷ lệ Nợ/Vốn chủ sở hữu: 4,2% (so với 19,0% của S&P 500)
- Vốn hóa thị trường: 11 tỷ USD (tính đến ngày 25 tháng 3 năm 2025)
Thừa Nhận Rủi Ro trong Hồ Sơ SEC
Trong hồ sơ SEC, GameStop công khai thừa nhận những rủi ro liên quan đến chiến lược Bitcoin của mình. Công ty tuyên bố rằng chiến lược Bitcoin của công ty chưa được kiểm chứng và có thể không thành công, nhấn mạnh bản chất thử nghiệm của phương pháp này. GameStop cũng lưu ý rằng Bitcoin là một tài sản có tính biến động cao đã trải qua những biến động giá đáng kể theo thời gian. Hồ sơ cũng đề cập đến những lo ngại về tính thanh khoản và khối lượng giao dịch hạn chế, tính ẩn danh tương đối, khả năng dễ bị lạm dụng thị trường và thao túng, cũng như các rủi ro khác vốn có trong cấu trúc phi tập trung của tiền điện tử.
Hiệu Suất Gần Đây của Bitcoin
Khoản đầu tư Bitcoin của GameStop diễn ra vào thời điểm đồng tiền điện tử này đã thể hiện sự tăng trưởng đáng kinh ngạc. Trong sáu tháng qua, giá Bitcoin đã tăng hơn 40%, đạt 87.104 đô la Mỹ. Ấn tượng hơn nữa là hiệu suất trong năm năm của nó, với mức tăng vượt quá 1.245%. Quỹ đạo tăng trưởng này có thể đã ảnh hưởng đến quyết định của GameStop trong việc đa dạng hóa chiến lược ngân khố của mình, bất chấp tính biến động nổi tiếng của tài sản này.
Hiệu suất Bitcoin:
- Giá hiện tại: 87.104 USD
- Tăng trưởng trong 6 tháng: +40%
- Tăng trưởng trong 5 năm: +1.245%
Hiệu Suất Tài Chính Gần Đây của GameStop
Trong khi GameStop đang thực hiện bước đi táo bạo này vào lĩnh vực tiền điện tử, hoạt động kinh doanh cốt lõi của công ty đã gặp khó khăn. Doanh thu của họ đã giảm với tốc độ trung bình 9,0% trong ba năm qua, với mức giảm 24,0% từ 5,7 tỷ đô la Mỹ xuống còn 4,3 tỷ đô la Mỹ trong 12 tháng qua. Quý gần đây nhất chứng kiến doanh thu giảm 20,2% xuống còn 860 triệu đô la Mỹ so với 1,1 tỷ đô la Mỹ của năm trước. Công ty cũng đang hoạt động thua lỗ, với thu nhập hoạt động âm 37 triệu đô la Mỹ trong bốn quý vừa qua, tương ứng với biên lợi nhuận hoạt động -0,9%.
Kết quả hoạt động gần đây của GameStop:
- Doanh thu suy giảm: trung bình 9,0% trong 3 năm qua
- Doanh thu quý gần đây: 860 triệu USD (giảm 20,2% so với cùng kỳ năm trước)
- Thu nhập hoạt động: -37 triệu USD (bốn quý gần nhất)
- Biên lợi nhuận hoạt động: -0,9% (so với 13,0% của S&P 500)
Phản Ứng Thị Trường và Tâm Lý Nhà Đầu Tư
Các cổ đông của GameStop, những người không xa lạ với sự biến động sau vụ short squeeze nổi tiếng năm 2021 được phối hợp bởi các nhà đầu tư bán lẻ trên Reddit, dường như đang đón nhận chiến lược mới này. Sự biến động tích cực của cổ phiếu cho thấy nhiều nhà đầu tư thấy tiềm năng trong bước chuyển hướng sang tiền điện tử của GameStop, bất chấp những lo ngại của các nhà phân tích về hiệu suất kinh doanh cơ bản của công ty. Sự nhiệt tình này phản ánh mối quan hệ phi truyền thống liên tục giữa GameStop và cơ sở nhà đầu tư của họ, những người thường ưu tiên tiềm năng tăng trưởng và các chiến lược mới so với các thước đo định giá truyền thống.
Ý Nghĩa Tương Lai
Việc GameStop tham gia vào thị trường Bitcoin đại diện cho một bước phát triển quan trọng trong quá trình đưa tiền điện tử vào dòng chính như một tài sản ngân khố doanh nghiệp. Trong khi các tổ chức tài chính tiếp tục tiếp cận các tài sản tiền điện tử một cách thận trọng, động thái của GameStop có thể ảnh hưởng đến các công ty khác có dự trữ tiền mặt đáng kể để xem xét các chiến lược tương tự. Công ty cũng đã chỉ ra rằng họ có thể bán bất kỳ Bitcoin nào họ mua, gợi ý một cách tiếp cận có thể chủ động để quản lý các khoản đầu tư tiền điện tử của mình hơn là một chiến lược đơn giản mua và nắm giữ.