Bối cảnh IPO công nghệ sắp tới đang tạo ra nhiều cuộc thảo luận đáng kể giữa các nhà đầu tư và những người quan sát thị trường, với 30 công ty từ các sàn giao dịch tiền mã hóa đến các nhà sản xuất chip AI đang chuẩn bị cho việc ra mắt công chúng từ cuối năm 2025 đến 2027. Tuy nhiên, phản hồi từ cộng đồng cho thấy những lo ngại ngày càng tăng về cách thức các cơ hội này được đánh giá và trình bày cho các nhà đầu tư tiềm năng.
Các IPO Công nghệ Hàng đầu theo Thời gian Dự kiến (H2 2025)
- Bullish (Sàn giao dịch tiền mã hóa) - Hồ sơ bảo mật, độ tin cậy 4/5
- Cerebras (Chip AI) - Đã nộp hồ sơ, độ tin cậy 4/5
- Gemini (Sàn giao dịch tiền mã hóa) - Hồ sơ bảo mật, độ tin cậy 4/5
- Navan (Phần mềm du lịch) - Hồ sơ bảo mật, độ tin cậy 4/5
- Netskope (An ninh mạng) - Đã thuê ngân hàng đầu tư, độ tin cậy 3/5
- Shein (Thương mại điện tử) - Trạng thái suy đoán, độ tin cậy 3/5
Hệ Thống Xếp Hạng Độ Tin Cậy Cần Được Tinh Chỉnh
Những người theo dõi thị trường đang đặt câu hỏi về cách tiếp cận hiện tại trong việc đánh giá mức độ sẵn sàng và khả năng IPO. Thang đo độ tin cậy hiện tại có vẻ quá rộng, với các công ty có hoàn cảnh khác biệt đáng kể lại nhận được xếp hạng giống hệt nhau. Ví dụ, cả Bullish (đã nộp hồ sơ bí mật) và Gemini (cũng ở trạng thái bí mật) đều có cùng mức xếp hạng độ tin cậy 4/5 mặc dù có thể đối mặt với những rào cản quy định và điều kiện thị trường khác nhau. Sự thiếu chi tiết này khiến các nhà đầu tư khó có thể phân biệt giữa những đợt chào bán thực sự sắp diễn ra và những đợt vẫn đang đối mặt với các trở ngại đáng kể.
Rủi Ro IPO Đối Với Nhà Đầu Tư Cá Nhân
Một cuộc tranh luận gay gắt đã nổ ra xung quanh việc liệu các nhà đầu tư cá nhân có nên tham gia IPO hay không. Những người chỉ trích cho rằng hầu hết các IPO đều là cơ hội đầu tư kém cho các nhà đầu tư cá nhân, với báo cáo tài chính thường được tô vẽ một cách giả tạo và cổ phiếu thường xuyên giảm sau khi ra mắt. Mối lo ngại tập trung vào thời điểm - khi các công ty IPO, các nhà đầu tư mạo hiểm có thể đã thu được giá trị đáng kể, để lại cho các nhà đầu tư cá nhân những cổ phiếu có giá quá cao.
Tuy nhiên, quan điểm này phải đối mặt với những phản bác mạnh mẽ. Dữ liệu lịch sử cho thấy những ngoại lệ đáng chú ý như Spotify (tăng 380% kể từ IPO), ServiceNow (tăng 4,000%), Shopify (tăng 685%), và Meta (tăng 1,600% đô la Mỹ). Những câu chuyện thành công này chứng minh rằng mặc dù đầu tư IPO có rủi ro, việc bác bỏ hoàn toàn sẽ bỏ qua những cơ hội tạo ra của cải đáng kể cho những ai có thể xác định được các công ty chất lượng và nắm giữ trong dài hạn.
Những câu chuyện thành công đáng chú ý về IPO (Hiệu suất cổ phiếu kể từ khi IPO)
- ServiceNow : +4,000%
- Meta : +1,600%
- Shopify : +685%
- Spotify : +380%
Hoạt Động Thị Trường Và Giao Dịch Tư Nhân
Thị trường tiền IPO đang cho thấy những động thái thú vị, đặc biệt xung quanh nhà sản xuất chip AI Cerebras . Hoạt động trên sàn giao dịch tư nhân đã tăng cường, với cổ phiếu được giao dịch trong khoảng 30-55 đô la Mỹ, cho thấy sự quan tâm mạnh mẽ của nhà đầu tư trước khi chào bán công khai chính thức. Hoạt động thị trường thứ cấp này thường cung cấp các chỉ báo sớm về phản ứng của thị trường công khai và kỳ vọng định giá.
Hoạt động thị trường tư nhân của Cerebras
- Khoảng giá cổ phiếu: 30-55 USD
- Giao dịch tích cực trên các sàn thị trường công ty tư nhân
- Hoạt động khối lượng cao trong những tháng gần đây
Kết Luận
Đường ống IPO công nghệ vẫn mạnh mẽ bất chấp những bất ổn kinh tế, nhưng các nhà đầu tư đang yêu cầu các công cụ đánh giá tinh vi hơn và tính minh bạch cao hơn. Trong khi cuộc tranh luận về giá trị đầu tư IPO vẫn tiếp tục, điều quan trọng dường như là thẩm định kỹ lưỡng và kỳ vọng thực tế thay vì tránh hoàn toàn loại tài sản này. Khi các công ty này tiến tới thị trường công khai, việc phân biệt rõ ràng hơn trong đánh giá mức độ sẵn sàng và thảo luận trung thực về rủi ro sẽ phục vụ tốt hơn cho tất cả những người tham gia thị trường.
Tham khảo: The Next Big Tech IPOs