Thị trường công cụ AI lập trình đã chứng kiến một chuỗi sự kiện đầy kịch tính khi Cognition, nhà sản xuất phần mềm kỹ sư AI Devin, công bố việc mua lại các tài sản còn lại của Windsurf sau khi thỏa thuận mua lại nhân tài gây tranh cãi của Google khiến công ty này tan tành.
Hậu Quả Từ Thương Vụ Mua Lại Có Chọn Lọc Của Google
Thỏa thuận trị giá 2,4 tỷ đô la Mỹ gần đây của Google với Windsurf đã tạo ra tranh cãi chưa từng có trong cộng đồng startup. Thay vì mua lại toàn bộ công ty, Google đã chọn cách cấp phép công nghệ của Windsurf và chỉ tuyển dụng đội ngũ sáng lập cùng một số nhân viên được chọn lọc, bỏ lại phần lớn lực lượng lao động và một công ty trống rỗng. Cách tiếp cận acquihire này đã gây ra cuộc tranh luận gay gắt về việc liệu các giám đốc điều hành startup có đang từ bỏ trách nhiệm đối với tất cả nhân viên để theo đuổi lợi ích tài chính cá nhân hay không.
Phản ứng của cộng đồng đặc biệt gay gắt, với nhiều người coi đây là sự phản bội lời hứa cơ bản của hệ sinh thái startup rằng các nhân viên ban đầu sẽ được chia sẻ thành công. Bản chất có chọn lọc của thỏa thuận Google có nghĩa là trong khi các nhà sáng lập và giám đốc điều hành chủ chốt nhận được khoản thanh toán đáng kể, thì các nhân viên bình thường bị bỏ lại với một công ty bị tước đi ban lãnh đạo và tương lai bất định.
Chi tiết tài chính chính:
- Thỏa thuận của Google : 2,4 tỷ USD cho việc cấp phép và mua lại nhân tài
- Định giá của Cognition : Được báo cáo là 4 tỷ USD
- Định giá trước đó của Windsurf : 1,3 tỷ USD
- Đề xuất thất bại của OpenAI : 3 tỷ USD
- ARR của Windsurf : 82 triệu USD với hơn 350 khách hàng doanh nghiệp
Cognition Can Thiệp Để Cứu Các Nhân Viên Còn Lại
Việc mua lại của Cognition có vẻ được thiết kế để giải quyết các mối quan ngại về phúc lợi nhân viên đã thống trị các cuộc thảo luận trong cộng đồng. Công ty đã cam kết đảm bảo 100% nhân viên Windsurf còn lại tham gia tài chính vào thỏa thuận, với tất cả các cliff vesting được miễn và vesting được tăng tốc hoàn toàn cho công việc đã hoàn thành đến nay. Điều này tạo ra sự tương phản rõ rệt với thỏa thuận Google đã bỏ lại nhiều nhân viên.
Tuy nhiên, sự hoài nghi của cộng đồng vẫn cao về giá trị thực tế mà nhân viên sẽ nhận được. Giá mua lại chưa được tiết lộ, và nhiều người nghi ngờ nó đại diện cho một khoản giảm giá đáng kể so với định giá trước đó của Windsurf, do tình trạng suy yếu của công ty sau khi mất đội ngũ lãnh đạo.
So sánh tác động đến nhân viên:
- Thỏa thuận với Google : Chỉ các nhà sáng lập và một số nhân viên được tuyển chọn được thuê
- Thương vụ mua lại của Cognition : 100% nhân viên còn lại được bao gồm
- Quyền lợi vesting: Tất cả các cliff được miễn, vesting được tăng tốc hoàn toàn
- Tham gia tài chính: Tất cả nhân viên còn lại sẽ nhận được bồi thường
Động Lực Thị Trường Và Mối Quan Ngại Về Bong Bóng
Các vụ mua lại liên tiếp nhanh chóng và định giá khổng lồ trong không gian AI lập trình đã làm tăng cường các cuộc thảo luận về việc liệu ngành công nghiệp có đang trải qua một bong bóng hay không. Các thành viên cộng đồng chỉ ra sự ngắt kết nối giữa định giá hiện tại và các chỉ số kinh doanh cơ bản, lưu ý rằng hầu hết các công ty AI tiếp tục hoạt động với thua lỗ đáng kể mặc dù tính giá cao.
Tăng trưởng ARR thật dễ dàng khi bạn đang bán đô la với giá xu. Những người thổi phồng ARR như một chỉ báo đầu tư có ý nghĩa là dấu hiệu chết người cho thấy chúng ta thực sự đang trong một bong bóng.
Tình hình này phản ánh thời kỳ dot-com, khi tiến bộ công nghệ thực sự cùng tồn tại với định giá và mô hình kinh doanh không bền vững. Trong khi các công cụ như Claude và các trợ lý AI lập trình khác mang lại giá trị thực cho người dùng sẵn sàng trả 200 đô la Mỹ cho gói đăng ký hàng tháng, câu hỏi vẫn còn về khả năng sinh lời lâu dài và tính bền vững của thị trường.
Bối cảnh thị trường:
- Cạnh tranh công cụ lập trình AI: Cursor , Claude Code , Windsurf , Cline
- Chi phí đăng ký của người dùng: 20-200 USD hàng tháng cho các công cụ lập trình AI cao cấp
- Áp dụng doanh nghiệp: Đang tăng trưởng nhưng vẫn còn lo ngại về khả năng sinh lời
- Dấu hiệu bong bóng: Định giá cao bất chấp thua lỗ trong hoạt động
Tương Lai Của Các Công Cụ AI Lập Trình
Việc mua lại này hợp nhất hai người chơi đang gặp khó khăn trong một thị trường ngày càng cạnh tranh. Windsurf, mặc dù có các tính năng đổi mới, đã thất bại trong việc duy trì vị thế thị trường trước các đối thủ cạnh tranh như Cursor và Claude Code. Devin của Cognition cũng đã đối mặt với những thách thức riêng, với các thành viên cộng đồng đặt câu hỏi về tính khả thi của các kỹ sư phần mềm AI do những hạn chế công nghệ hiện tại.
Thỏa thuận này đại diện cho một cược rằng việc kết hợp khả năng bán hàng doanh nghiệp của Windsurf với phát triển sản phẩm của Cognition có thể tạo ra một sản phẩm cạnh tranh hơn. Tuy nhiên, thách thức cơ bản vẫn còn: tạo ra sự khác biệt bền vững trong một thị trường nơi khả năng AI đang nhanh chóng trở thành hàng hóa và các lựa chọn thay thế mã nguồn mở tiếp tục cải thiện.
Việc mua lại này đóng vai trò như một câu chuyện cảnh báo về tình trạng hiện tại của định giá startup AI và tầm quan trọng của việc xem xét tất cả các bên liên quan trong chiến lược thoát vốn, không chỉ các nhà sáng lập và nhà đầu tư.
Tham khảo: Việc mua lại Windsurf của Cognition