Trong thế giới công nghệ tài chính đang phát triển nhanh chóng, ít sáng tạo nào gây nhiều tranh cãi như lĩnh vực Mua Ngay, Trả Sau (BNPL). Tính đến thời điểm UTC+0 2025-10-11T07:22:28Z, các dịch vụ này tiếp tục mở rộng bất chấp những lo ngại ngày càng tăng về mô hình kinh doanh và tình trạng quy định của chúng. Cuộc thảo luận trong cộng đồng cho thấy sự hoài nghi sâu sắc về việc liệu các công ty BNPL như Klarna có thực sự sáng tạo hay chỉ đơn thuần khai thác các khe hở quy định để cung cấp tín dụng mà không tuân theo các quy tắc cho vay truyền thống.
Chiến Lược Chênh Lệch Quy Định
Các công ty công nghệ tài chính đã phát hiện ra rằng bằng cách đổi tên các dịch vụ truyền thống với những cái tên mới, họ thường có thể bỏ qua các quy định hiện hành. Thực hành này, được gọi là chênh lệch quy định, cho phép các công ty hoạt động trong các lĩnh vực được quản lý chặt chẽ trong khi tuyên bố họ đang làm một điều gì đó hoàn toàn khác biệt. Cộng đồng lưu ý rằng mô hình này không phải là duy nhất đối với BNPL - chúng ta đã thấy các cách tiếp cận tương tự với các công ty như Uber và Airbnb, những công ty đã làm gián đoạn các ngành công nghiệp tương ứng của họ bằng cách lập luận rằng họ không thực sự là taxi hoặc khách sạn.
Một bình luận đã nắm bắt hoàn hảo động thái này: Mô tả về toàn bộ kế hoạch 'sao chép một thứ gì đó, nhưng bỏ qua quy định' đang thiếu phần quan trọng nhất: Hãy đảm bảo rằng rủi ro phát sinh thêm mà bạn đang chấp nhận sẽ do người khác gánh chịu, trong khi bạn thu được hầu hết lợi ích từ vụ cá cược. Nhận thức sâu sắc này làm nổi bật cách các công ty có thể kiếm lợi nhuận từ việc lách các quy định trong khi có khả năng để người khác gánh chịu hậu quả.
Động Cơ Lợi Nhuận Từ Phí Nhà Bán Lẻ
Trái với niềm tin phổ biến, các công ty BNPL như Klarna không chủ yếu kiếm lợi nhuận từ lãi suất người tiêu dùng hoặc phí trả chậm. Phân tích từ cộng đồng tiết lộ rằng khoảng 57% doanh thu của Klarna đến từ phí nhà bán lẻ, cao hơn đáng kể so với phí xử lý thẻ tín dụng truyền thống. Các nhà bán lẻ phải trả cao hơn từ 2-4 lần so với giao dịch thẻ tín dụng thông thường, nhưng chấp nhận các chi phí này vì khách hàng BNPL có xu hướng chi tiêu nhiều hơn khoảng 15% cho mỗi đơn hàng.
Mô hình kinh doanh này tạo ra một động thái thú vị khi các nhà bán lẻ về cơ bản trợ cấp tín dụng cho người tiêu dùng trong khi các công ty BNPL thu về doanh thu. Hiệu ứng tâm lý của việc thanh toán bị trì hoãn khuyến khích chi tiêu cao hơn, tương tự như cách mọi người có xu hướng chi tiêu thoải mái hơn với thẻ tín dụng so với tiền mặt. Dòng doanh thu tập trung vào nhà bán lẻ này giải thích tại sao các công ty BNPL có thể cung cấp các kế hoạch không lãi suất cho người tiêu dùng trong khi vẫn duy trì được khả năng sinh lời.
Nguồn doanh thu của Klarna:
- Phí từ thương gia: 57%
- Lãi suất cho vay: 24%
- Khác: 19%
Tình Thế Khó Xử Về Báo Cáo Tín Dụng
Một trong những khía cạnh gây tranh cãi nhất trong cuộc tranh luận về BNPL xoay quanh việc báo cáo tín dụng. Các công ty tín dụng truyền thống báo cáo hành vi thanh toán cho các cơ quan theo dõi tín dụng, giúp xây dựng lịch sử tín dụng cho những người đi vay có trách nhiệm trong khi đồng thời đánh dấu những người có rủi ro. Klarna và Afterpay đáng chú ý đã chọn không báo cáo hầu hết hoạt động BNPL cho các cơ quan theo dõi tín dụng, với lý do sản phẩm của họ về cơ bản khác với tín dụng.
Điều này tạo ra một điểm mù đáng kể trong hệ thống tài chính. Như một thành viên cộng đồng đã lưu ý, Klarna đang nhắm mục tiêu cụ thể vào những người không thể đáp ứng các yêu cầu thẩm định chặt chẽ hơn của hệ thống tín dụng thông thường. Nếu không có báo cáo tín dụng phù hợp, sẽ không có cách nào để theo dõi liệu những người đi vay này có đang quản lý các nghĩa vụ BNPL của họ một cách có trách nhiệm hay không, hoặc liệu họ có đang tích lũy khoản nợ mà họ không thể trả trên nhiều nhà cung cấp hay không.
Tình trạng báo cáo tín dụng:
- Klarna và Afterpay không báo cáo hầu hết hoạt động BNPL cho các cơ quan tín dụng
- Các công ty tuyên bố BNPL về cơ bản khác biệt so với tín dụng truyền thống
- Tạo ra các điểm mù tiềm ẩn trong đánh giá rủi ro tín dụng người tiêu dùng
Tình Thế Khó Xử Về Rủi Ro Vỡ Nợ
Thảo luận trong cộng đồng làm nổi bật những lo ngại nghiêm trọng về khả năng dễ bị tổn thương trước tình trạng vỡ nợ của BNPL. Các rào cản gia nhập thấp - thường chỉ yêu cầu xác minh danh tính tối thiểu và không kiểm tra tín dụng - khiến người tiêu dùng tương đối dễ dàng khai thác hệ thống. Một số người dùng đã mô tả các phương pháp để về cơ bản nhận được tacos miễn phí bằng cách sử dụng các phương thức thanh toán tạm thời hoặc liên tục tạo các tài khoản mới.
Điều này không chỉ là lý thuyết - các báo cáo tài chính của Klarna cho thấy rắc rối ngày càng gia tăng. Tổn thất tín dụng tiêu dùng của công ty đã đạt 164 triệu đô la Mỹ trong một quý, với 45% người dùng báo cáo thanh toán trễ theo một cuộc khảo sát. Vấn đề cơ bản dường như là BNPL chủ yếu thu hút những người tiêu dùng không thể tiếp cận tín dụng truyền thống, tạo ra một nhóm người đi vay vốn có rủi ro cao hơn.
Tác động đến Hành vi Người tiêu dùng:
- Người dùng BNPL chi tiêu nhiều hơn 15% cho mỗi đơn hàng
- 45% người dùng báo cáo thanh toán trễ hạn trong năm qua
- Quy mô đơn hàng tăng đáng kể với các lựa chọn thanh toán trả chậm
Sự Khác Biệt Văn Hóa Trong Hành Vi Tín Dụng
Một nhận thức sâu sắc từ cộng đồng cho rằng mô hình kinh doanh của Klarna có lẽ phù hợp hơn với nguồn gốc Thụy Điển của nó so với các thị trường toàn cầu, đặc biệt là Hoa Kỳ. Một bình luận nhớ lại đã đọc về việc người Thụy Điển (về mặt văn hóa) có xu hướng trả nợ, giúp mô hình hoạt động tốt trong nước. Tuy nhiên, khi mở rộng sang các thị trường có thái độ khác nhau đối với việc trả nợ, công ty đã gặp phải tỷ lệ vỡ nợ cao hơn đáng kể.
Khía cạnh văn hóa này bổ sung thêm một lớp cho cuộc thảo luận về quy định. Các sản phẩm tài chính hoạt động tốt trong một bối cảnh văn hóa có thể gặp phải những thách thức không lường trước được khi được xuất khẩu sang các thị trường có hành vi tài chính và thái độ đối với nợ khác nhau. Cộng đồng cho rằng Klarna có thể đã đánh giá thấp những khác biệt văn hóa này trong chiến lược mở rộng toàn cầu của họ.
Sức Hấp Dẫn Tâm Lý Của Việc Thanh Toán Hoãn Lại
Ngoài các khía cạnh quy định và tài chính, thảo luận trong cộng đồng đi sâu vào các yếu tố tâm lý thúc đẩy sự phổ biến của BNPL. Khả năng có được hàng hóa ngay lập tức trong khi hoãn thanh toán khai thác các nguyên tắc kinh tế học hành vi đã được ghi nhận rõ ràng. Như một người dùng đã lưu ý, đối với con người, việc nhận được món hàng ngay bây giờ và cảm nhận nỗi đau sau đó hấp dẫn hơn so với điều ngược lại.
Sự thỏa mãn tức thì này, kết hợp với nhận thức về tiền miễn phí (khi không tính lãi), tạo ra một động lực mạnh mẽ để người tiêu dùng chi tiêu quá mức. Ngay cả những người dùng có trách nhiệm tài chính cũng thừa nhận sự cám dỗ, mặc dù một số lưu ý rằng lợi ích tài chính thực tế của việc giữ tiền đầu tư trong thời gian thanh toán là tương đối nhỏ đối với hầu hết các hộ gia đình.
Kết Luận
Hiện tượng BNPL đại diện cho một nghiên cứu điển hình hấp dẫn về đổi mới quy định, tâm lý người tiêu dùng và quản lý rủi ro tài chính. Mặc dù các dịch vụ này mang lại sự tiện lợi thực sự cho một số người tiêu dùng, cuộc thảo luận trong cộng đồng tiết lộ những lo ngại sâu sắc về tính bền vững lâu dài và khả năng gây hại cho người tiêu dùng của chúng. Khi các cơ quan quản lý trên toàn thế giới bắt đầu xem xét kỹ lưỡng hơn đối với lĩnh vực này, câu hỏi cơ bản vẫn còn đó: liệu các công ty BNPL có thực sự là những nhà cung cấp công nghệ tài chính sáng tạo, hay họ chỉ đơn giản là các công ty tín dụng hoạt động trong các khu vực xám về quy định? Câu trả lời có thể xác định liệu mô hình kinh doanh này có đại diện cho tương lai của tài chính tiêu dùng hay chỉ là sự lặp lại mới nhất của một câu chuyện cũ - tìm ra những cách thức mới để cho những người có thể gặp khó khăn trong việc trả nợ vay tiền.
Tham khảo: Tech Things: Financing my Klarna Doritos Locos Taco