Nvidia đã đạt được một cột mốc chưa từng có trong lịch sử doanh nghiệp, trở thành công ty 5 nghìn tỷ USD đầu tiên trên thế giới trong khi tiết lộ tầm nhìn doanh thu tương lai đáng kinh ngạc, khẳng định vị thế thống trị của họ trong cuộc cách mạng trí tuệ nhân tạo. Sự tăng trưởng phi thường của nhà sản xuất chip này diễn ra khi CEO Jensen Huang tiết lộ công ty đã nhận được hơn 500 tỷ USD đơn đặt hàng cho chip AI của mình đến năm 2026, mang lại cái nhìn chưa từng có về tăng trưởng tương lai trong hội nghị nhà phát triển GTC tuần này tại Washington, D.C.
Cột Mốc Lịch Sử Về Định Giá Thị Trường Của Nvidia
Nvidia đã làm nên lịch sử tài chính vào thứ Tư bằng cách trở thành công ty đầu tiên trên toàn cầu đạt vốn hóa thị trường 5 nghìn tỷ USD, với cổ phiếu tăng hơn 3% trong phiên giao dịch đầu giờ. Thành tựu này củng cố vị trí của nhà sản xuất chip là công ty có giá trị nhất thế giới, vượt qua cả Microsoft và Apple, những công ty hiện đang ở mức khoảng 4 nghìn tỷ USD. Cổ phiếu đã tăng hơn 50% chỉ riêng trong năm 2025, bổ sung hơn 400 tỷ USD vốn hóa thị trường chỉ trong hai ngày giao dịch. Cổ phiếu của Nvidia đã đóng cửa trên mức 200 USD vào thứ Ba lần đầu tiên trước khi tiếp tục leo cao vào sáng thứ Tư, cho thấy sự tự tin phi thường của các nhà đầu tư vào tương lai định hướng AI của công ty.
Lịch sử vốn hóa thị trường của Nvidia
- Tháng 6/2023: Vượt mốc 1 nghìn tỷ USD
- Tháng 2/2024: Vượt mốc 2 nghìn tỷ USD
- Tháng 6/2024: Vượt mốc 3 nghìn tỷ USD
- Tháng 7/2025: Vượt mốc 4 nghìn tỷ USD
- Tháng 10/2025: Vượt mốc 5 nghìn tỷ USD
Tầm Nhìn Doanh Thu Chưa Từng Có Đến Năm 2026
Trong bài phát biểu quan trọng tại hội nghị GTC vào thứ Ba tại Washington, D.C., CEO Jensen Huang tiết lộ rằng Nvidia đã nhận được các đơn đặt hàng vượt quá 500 tỷ USD cho thế hệ Blackwell hiện tại và chip AI Rubin sắp tới dự kiến ra mắt vào năm sau. Tôi nghĩ chúng tôi có lẽ là công ty công nghệ đầu tiên trong lịch sử có tầm nhìn về doanh thu nửa nghìn tỷ đô la, Huang tuyên bố, đề cập đến tổng đơn hàng tồn đọng khổng lồ kéo dài đến cuối năm 2026. Thông báo này đại diện cho điều mà Huang mô tả là tầm nhìn chưa từng có về doanh thu tương lai cho bất kỳ công ty công nghệ nào, làm nổi bật nhu cầu không ngừng về sức mạnh xử lý AI trên khắp các ngành công nghiệp toàn cầu.
Mở Rộng Sản Xuất và Quy Mô Sản Lượng
Huang thông báo rằng Nvidia đã bắt đầu sản xuất toàn bộ GPU Blackwell tại một cơ sở ở Arizona, cho rằng động lực sản xuất trong nước này là nhờ các sáng kiến của cựu Tổng thống Donald Trump nhằm đưa sản xuất tiên tiến trở lại Hoa Kỳ. Công ty tiết lộ họ đã vận chuyển 6 triệu chip Blackwell trong bốn quý vừa qua và dự kiến sẽ giao thêm 14 triệu đơn vị trong năm quý tới. Quy mô sản xuất này cho thấy khả năng đáp ứng nhu cầu khổng lồ của Nvidia trong khi mở rộng phạm vi sản xuất ra ngoài các cơ sở truyền thống ở châu Á, với việc sản xuất tại Arizona đánh dấu một bước tiến quan trọng trong câu chuyện Sản xuất tại Mỹ đối với sản xuất chất bán dẫn tiên tiến.
Sản xuất và Xuất hàng GPU Blackwell
- 4 quý vừa qua: 6 triệu đơn vị đã xuất hàng
- 5 quý tiếp theo: dự kiến 14 triệu đơn vị
- Sản xuất: Hoạt động hết công suất tại cơ sở Arizona
Quan Hệ Đối Tác Chiến Lược và Hợp Đồng Chính Phủ
Nvidia đã công bố một số quan hệ đối tác lớn sẽ tiếp tục củng cố vị trí của họ trong cơ sở hạ tầng công nghệ trọng yếu. Công ty thông báo khoản đầu tư 1 tỷ USD với Nokia để phát triển thiết bị viễn thông kết hợp chip Nvidia cho mạng 5G và 6G trong tương lai. Ngoài ra, Nvidia tiết lộ kế hoạch hợp tác với Oracle để xây dựng bảy siêu máy tính cho Bộ Năng lượng Hoa Kỳ, với hệ thống lớn nhất có ấn tượng 100.000 chip AI Blackwell. Những quan hệ đối tác này cho thấy sự mở rộng của Nvidia vượt ra ngoài các ứng dụng trung tâm dữ liệu truyền thống sang lĩnh vực viễn thông và siêu máy tính chính phủ, tạo ra nhiều luồng doanh thu ngoài các ứng dụng AI thương mại.
Các Đối Tác Chiến Lược Được Công Bố
- Nokia: Khoản đầu tư 1 tỷ USD cho thiết bị viễn thông 5G/6G
- Oracle: Bảy siêu máy tính cho Bộ Năng lượng Hoa Kỳ
- Hệ thống lớn nhất: 100.000 chip AI Blackwell
Thách Thức Thị Trường Trung Quốc và Khả Năng Giải Quyết
Tiềm năng mở rộng tiếp cận thị trường Trung Quốc đã tạo thêm động lực đáng kể cho đà tăng cổ phiếu gần đây của Nvidia. Tổng thống Donald Trump cho biết trên chuyên cơ Air Force One rằng ông dự định thảo luận về chip Blackwell của Nvidia với Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình trong cuộc gặp của họ vào thứ Năm tại Busan, Hàn Quốc. Trump ca ngợi bộ xử lý Blackwell là siêu đỉnh và nói rằng nó có lẽ đang dẫn trước bất kỳ con chip nào khác 10 năm. Cuộc thảo luận này mang theo những hàm ý to lớn đối với Nvidia, công ty đã chứng kiến thị phần tại Trung Quốc giảm mạnh từ 95% xuống 0% do lệnh kiểm soát xuất khẩu của Hoa Kỳ và các hạn chế của chính phủ Trung Quốc. Sự mất mát này đã khiến Nvidia thiệt hại hàng tỷ USD doanh thu, với công ty báo cáo chỉ 2,8 tỷ USD từ Trung Quốc trong quý gần đây nhất, giảm mạnh so với mức 15,5 tỷ USD trong kỳ trước đó.
Tác động từ Thị trường Trung Quốc
- Thị phần trước đây: 95%
- Thị phần hiện tại: 0%
- Doanh thu quý gần đây từ Trung Quốc: 2,8 tỷ USD (giảm từ 15,5 tỷ USD)
Chi Tiêu Của Các Nhà Cung Cấp Hạ Tầng Lớn và Động Thái Thị Trường
Huang nhấn mạnh rằng chi tiêu vốn của các công ty điện toán đám mây lớn—bao gồm Amazon, Meta, Google, Microsoft, Oracle và CoreWeave—dự kiến sẽ đạt 632 tỷ USD vào năm 2027. Khoản đầu tư cơ sở hạ tầng khổng lồ này nhấn mạnh động lực nhu cầu cơ bản đằng sau sự tăng trưởng của Nvidia. Các nhà phân tích của Morgan Stanley ước tính tổng chi tiêu vốn của các nhà cung cấp hạ tầng lớn sẽ tăng 24% vào năm tới lên gần 550 tỷ USD, trong khi các nhà phân tích của Citi nâng dự báo của họ lên 490 tỷ USD cho năm 2026, tăng so với ước tính trước đó là 420 tỷ USD. Những dự báo này chỉ ra khoản đầu tư bền vững vào cơ sở hạ tầng AI sẽ tiếp tục mang lại lợi ích cho Nvidia, công ty kiểm soát ước tính 90% thị phần chip AI được sử dụng để xây dựng các trang trại máy chủ cung cấp năng lượng cho hệ thống AI của các công ty công nghệ lớn.
Dự Báo Chi Tiêu Vốn Của Các Hyperscaler
- Dự báo năm 2027: 632 tỷ USD
- Ước tính của Morgan Stanley cho năm 2026: Gần 550 tỷ USD (tăng trưởng 24%)
- Ước tính của Citi cho năm 2026: 490 tỷ USD (tăng từ 420 tỷ USD)
Ý Nghĩa Của Hội Nghị GTC Washington
Sự kiện GTC tháng 10 năm 2025 có ý nghĩa đặc biệt vì đây là lần đầu tiên hội nghị AI hàng đầu của NVIDIA được tổ chức tại Washington, D.C. Việc lựa chọn địa điểm có vẻ mang tính chiến lược, định vị công ty để đưa ra tuyên bố từ bên trong thủ đô Hoa Kỳ về tầm quan trọng của thị trường Mỹ và sự chuẩn bị của họ cho các giải pháp AI thế hệ tiếp theo. Mặc dù hội nghị không có các thông báo sản phẩm lớn ngoài những gì đã biết trước đó, nó đóng vai trò là một nền tảng để Huang phác thảo định vị chiến lược của công ty và củng cố vị trí lãnh đạo của mình trong hệ sinh thái AI thông qua các cập nhật kinh doanh chi tiết và các cuộc thảo luận về lộ trình tương lai.
Bối Cảnh Cạnh Tranh và Vị Thế Ngành
Sự thống trị của Nvidia bắt nguồn từ các đơn vị xử lý đồ họa của họ, vốn đã trở nên thiết yếu để đào tạo và chạy các mô hình ngôn ngữ lớn được sử dụng trong trí tuệ nhân tạo. Việc công ty kiểm soát ước tính 90% thị phần chip AI được sử dụng trong các trang trại máy chủ đã tạo ra một hào cạnh tranh cực kỳ mạnh mẽ. Trong khi đó, Apple và Microsoft đã cùng Nvidia gia nhập câu lạc bộ 4 nghìn tỷ USD trong tuần này, với Apple đạt được cột mốc sau nhu cầu mạnh mẽ đối với các mẫu iPhone 17, trong khi định giá của Microsoft vượt 4 nghìn tỷ USD sau tin tức về cổ phần của họ trong một OpenAI được cơ cấu lại. Sự tăng trưởng nhanh chóng của Nvidia thật phi thường—công ty vượt mốc 1 nghìn tỷ USD vào tháng 6 năm 2023, 2 nghìn tỷ USD vào tháng 2 năm 2024, 3 nghìn tỷ USD vào tháng 6 năm 2024 và được định giá khoảng 400 tỷ USD trước khi ChatGPT của OpenAI ra mắt vào cuối năm 2022, cho thấy cuộc cách mạng AI đã biến đổi vị thế thị trường của họ như thế nào.
Triển Vọng Tương Lai và Hàm Ý Chiến Lược
Với tầm nhìn đơn hàng chưa từng có, khả năng mở rộng sản xuất và khả năng giải quyết các vấn đề tiếp cận thị trường Trung Quốc, Nvidia dường như được định vị để tiếp tục thống trị thị trường chip AI. Khả năng duy trì lợi thế công nghệ với kiến trúc Rubin sắp tới trong khi mở rộng quy mô sản xuất để đáp ứng nhu cầu toàn cầu khổng lồ sẽ là những yếu tố quan trọng trong việc duy trì vị trí lãnh đạo thị trường của họ. Khi AI tiếp tục biến đổi các ngành công nghiệp và yêu cầu tính toán tăng theo cấp số nhân, hệ sinh thái toàn diện của Nvidia về phần cứng, phần mềm và quan hệ đối tác tạo ra một lợi thế cạnh tranh mạnh mẽ có thể duy trì định giá và quỹ đạo tăng trưởng phi thường của họ xa hơn nữa trong tương lai.