Giám đốc Tài chính của Nvidia , Colette Kress , đã cung cấp những thông tin quan trọng về các thách thức và cơ hội đang diễn ra của công ty tại thị trường Trung Quốc, tiết lộ rằng doanh số GPU AI H20 có thể tạo ra từ 2 tỷ đến 5 tỷ đô la Mỹ doanh thu bổ sung nếu căng thẳng địa chính trị có thể được giải quyết. Phát biểu tại Hội nghị Goldman Sachs Communacopia + Technology , Kress đã phác thảo cả triển vọng và sự phức tạp trong vị thế của Nvidia trên thị trường chip AI toàn cầu.
Dự báo doanh thu và các chỉ số tăng trưởng
- Tiềm năng bán hàng H20 tại Trung Quốc: 2-5 tỷ USD
- Tăng trưởng tuần tự Q2 (trung tâm dữ liệu + mạng): 12%
- Dự báo tăng trưởng tuần tự Q3: 17%
- Nhu cầu tiền thị trường Vera Rubin: Vài gigawatt
Tiến triển cấp phép giữa bối cảnh chính trị phức tạp
Gã khổng lồ bán dẫn đã thành công trong việc có được giấy phép từ chính quyền Trump để bán GPU AI H20 cho một số khách hàng chủ chốt tại Trung Quốc. Tuy nhiên, Kress thừa nhận rằng hiện tại vẫn còn tình hình địa chính trị mà chúng tôi cần phải giải quyết giữa hai chính phủ. Thách thức vượt xa việc chỉ đơn thuần phê duyệt quy định, khi các khách hàng Trung Quốc đang tìm kiếm sự đảm bảo rằng chính phủ của họ sẽ sẵn sàng tiếp nhận những chip AI tiên tiến này. Sự cân bằng tinh tế này phản ánh căng thẳng rộng lớn hơn giữa hai nền kinh tế lớn nhất thế giới về chuyển giao công nghệ và các mối quan ngại an ninh quốc gia.
Tình hình Địa chính trị
- Giấy phép H20 : Đã được chính quyền Trump phê duyệt cho một số khách hàng chủ chốt của Trung Quốc
- Thách thức hiện tại: Quan hệ chính phủ song phương giữa Mỹ và Trung Quốc
- Mối quan ngại của khách hàng Trung Quốc: Đảm bảo sự tiếp nhận của chính phủ Trung Quốc
- Áp lực thị trường: Chính phủ Trung Quốc khuyến khích mua sắm chip nội địa 50%
Dự báo tăng trưởng mạnh Q3 bất chấp bất định từ Trung Quốc
Ngay cả khi không tính đến doanh số H20 tiềm năng từ Trung Quốc, Nvidia vẫn dự báo tăng trưởng mạnh mẽ cho quý thứ ba. Kress báo cáo tăng trưởng tuần tự 12% trong doanh thu trung tâm dữ liệu và mạng lưới cho quý thứ hai, với kỳ vọng tăng trưởng tuần tự 17% trong Q3. Triển vọng lạc quan này được thúc đẩy bởi nhu cầu mạnh mẽ đối với các giá đỡ mạng GB200 của công ty và việc mở rộng quy mô đáng ngạc nhiên của hệ thống GB300 Ultra . CFO lưu ý rằng quá trình chuyển đổi GB300 diễn ra suôn sẻ và vượt quá kỳ vọng của nhiều nhà quan sát ngành về khối lượng và thâm nhập thị trường.
Lộ trình Phát triển Sản phẩm
- Phát triển Vera Rubin: Theo chu kỳ một năm
- Tình trạng chip Vera Rubin: Tất cả sáu chip đã hoàn tất thiết kế
- GB300 Ultra: Hiện đang mở rộng quy mô trong Q2
- Rack GB200/GB300: Dự kiến mở rộng quy mô thêm trong Q3
Giải quyết mối lo ngại cạnh tranh chip tùy chỉnh
Áp lực thị trường gần đây lên cổ phiếu Nvidia , một phần do thông báo của Broadcom về hợp đồng chip AI tùy chỉnh trị giá 10 tỷ đô la Mỹ, đã thúc đẩy Kress bảo vệ cách tiếp cận của công ty đối với điện toán AI. Cô nhấn mạnh rằng hiệu quả năng lượng vẫn quan trọng trong các ứng dụng AI, đặc biệt khi các mô hình lý luận và hệ thống AI tác nhân yêu cầu hiệu suất cao liên tục trong thời gian dài. Kress lập luận rằng khi các tổ chức đầu tư vào hệ thống AI lớn sẽ hoạt động trong bốn đến sáu năm hoặc hơn, tỷ lệ hiệu suất trên watt trở nên quan trọng để quản lý chi phí vận hành dài hạn.
 |
|---|
| Nvidia nhấn mạnh tầm quan trọng của tỷ lệ hiệu suất trên công suất trong các ứng dụng AI khi cuộc cạnh tranh trong thị trường chipset AI tùy chỉnh ngày càng gay gắt |
Chip thế hệ tiếp theo Vera Rubin cho thấy nhu cầu khổng lồ
Nhìn về phía trước, chip AI thế hệ tiếp theo Vera Rubin của Nvidia đã tạo ra sự quan tâm đáng kể từ các khách hàng tiềm năng. Kress tiết lộ rằng tất cả sáu chip Vera Rubin đã được hoàn thiện thiết kế và đang tiến triển theo chu kỳ phát triển một năm của công ty. Có lẽ đáng chú ý nhất, cô tiết lộ rằng Nvidia đã xác định được nhu cầu trị giá vài gigawatt cho chip Vera Rubin , ngay cả trước khi chúng ra thị trường. Mức độ nhu cầu tiền thị trường chưa từng có này cho thấy các nhà vận hành trung tâm dữ liệu lớn đang lên kế hoạch mở rộng cơ sở hạ tầng AI quy mô lớn.
 |
|---|
| Các chip AI thế hệ tiếp theo Vera Rubin của Nvidia đang tạo ra nhu cầu lớn trước khi ra mắt thị trường, thể hiện sự đổi mới của công ty trong công nghệ đồ họa |
Tác động thị trường và triển vọng tương lai
Tình hình này làm nổi bật sự tương tác phức tạp giữa tiến bộ công nghệ, quan hệ địa chính trị và động lực thị trường trong lĩnh vực chip AI. Trong khi các sáng kiến của chính phủ Trung Quốc được báo cáo là khuyến khích việc áp dụng chip nội địa, tiềm năng doanh thu đáng kể từ doanh số H20 cho thấy nhu cầu mạnh mẽ liên tục đối với công nghệ của Nvidia . Sự tự tin của công ty trong việc giải quyết những thách thức này, kết hợp với tăng trưởng mạnh mẽ ở các thị trường khác và đơn đặt hàng trước mạnh mẽ cho các sản phẩm tương lai, định vị Nvidia duy trì vị thế dẫn đầu trong thị trường gia tốc AI bất chấp những phức tạp quy định đang diễn ra.