Cổ phiếu Oracle tăng vọt 36% chỉ trong một ngày sau khi công bố dự báo doanh thu đám mây khổng lồ, bổ sung 244 tỷ đô la Mỹ vào giá trị thị trường và khiến người sáng lập Larry Ellison tạm thời trở thành người giàu nhất thế giới. Mức tăng đáng kể này xuất hiện sau khi Oracle báo cáo 455 tỷ đô la Mỹ nghĩa vụ thực hiện còn lại, tăng 359% so với năm trước, chủ yếu được thúc đẩy bởi hợp đồng 300 tỷ đô la Mỹ với OpenAI.
Hiệu suất cổ phiếu Oracle (11 tháng 9, 2025)
- Tăng trưởng cổ phiếu: 35.95% trong một ngày
- Tăng vốn hóa thị trường: 244 tỷ USD
- Tổng vốn hóa thị trường mới: 922 tỷ USD
- Hiệu suất một ngày tốt nhất kể từ năm 1992
Cộng đồng công nghệ đặt câu hỏi về phép tính đằng sau dự báo của Oracle
Cộng đồng công nghệ đang bày tỏ sự hoài nghi nghiêm trọng về dự báo doanh thu đầy tham vọng của Oracle. Oracle dự báo doanh thu hạ tầng đám mây sẽ đạt 144 tỷ đô la Mỹ hàng năm vào năm 2030, nhưng nhiều người đang đặt câu hỏi ai sẽ trả cho số tiền khổng lồ như vậy. Với doanh thu hiện tại của OpenAI khoảng 12 tỷ đô la Mỹ hàng năm, ngay cả các dự báo tăng trưởng tích cực cũng khó có thể biện minh cho con số của Oracle. Sự bất đồng giữa thực tế thị trường hiện tại và dự báo của Oracle đã khiến nhiều người tự hỏi liệu điều này có đại diện cho một bong bóng AI khác hay không.
Cuộc tranh luận trong cộng đồng tập trung vào rủi ro thực thi và tỷ suất lợi nhuận. Oracle phải mở rộng hoạt động của mình lên 20-30 lần trong khi đảm bảo lượng lớn phần cứng máy tính và hạ tầng điện năng. Ngay cả khi doanh thu được hiện thực hóa, phần lớn sẽ được dành cho các nhà cung cấp thiết bị và chi phí vận hành, để lại tỷ suất lợi nhuận không chắc chắn.
Dự báo Doanh thu Oracle Cloud
- Năm tài chính 2026: 18 tỷ USD
- Năm tài chính 2027: 32 tỷ USD
- Năm tài chính 2028: 73 tỷ USD
- Năm tài chính 2029: 114 tỷ USD
- Năm tài chính 2030: 144 tỷ USD
Vị thế độc đáo của Oracle trong hạ tầng AI
Bất chấp sự hoài nghi về các con số, Oracle đã tạo ra một vị trí đặc biệt trong thị trường đám mây. Không giống như Amazon, Google, Microsoft và Meta, Oracle không phát triển chip AI riêng, khiến công ty trở thành đối tác trung lập cho các công ty tìm kiếm quyền truy cập vào bộ xử lý đồ họa của Nvidia. Chiến lược này dường như đang phát huy tác dụng, vì Oracle được báo cáo đã đảm bảo quyền ưu tiên truy cập vào phần cứng mới nhất của Nvidia.
Oracle là công ty đám mây lớn duy nhất KHÔNG phát triển chip silicon AI riêng... Nvidia ưu tiên Oracle như một đối tác nên những chip đầu tiên và phần lớn chip của Nvidia đều đến với Oracle.
Công ty cũng tập trung vào việc thu hút các khách hàng doanh nghiệp lớn với các yêu cầu kỹ thuật cụ thể, chẳng hạn như lưu trữ bare metal và khả năng mạng chuyên biệt. Cách tiếp cận này đã giúp họ giành được các khách hàng như TikTok và nhiều hợp đồng chính phủ nơi chủ quyền dữ liệu quan trọng.
Thực tế thị trường so với cường điệu
Nhiều người trong cộng đồng công nghệ vẫn bối rối trước sự nổi bật đột ngột của Oracle trong hạ tầng AI. Nền tảng đám mây của Oracle không được sử dụng rộng rãi trong số các nhà phát triển, và công ty trong lịch sử được biết đến nhiều hơn với các sản phẩm cơ sở dữ liệu hơn là các dịch vụ đám mây tiên tiến. Mức tăng giá cổ phiếu đáng kể dựa trên lời hứa tương lai hơn là hiệu suất hiện tại đã được so sánh với các bong bóng công nghệ trước đây.
Tình hình này làm nổi bật cơn sốt đầu tư AI hiện tại, nơi các hợp đồng khổng lồ và dự báo đầy tham vọng có thể thúc đẩy định giá thị trường khổng lồ chỉ trong một đêm. Liệu Oracle có thể thực hiện lời hứa của mình trong khi duy trì lợi nhuận vẫn là một câu hỏi mở mà cộng đồng công nghệ sẽ theo dõi chặt chẽ.
Tham khảo: Oracle stock gains 36% to post best day since 1992, adding $244 billion in value