Trong một bước chuyển mang tính bước ngoặt đối với ngành công nghiệp trí tuệ nhân tạo, OpenAI đã tái cơ cấu căn bản danh tính doanh nghiệp và các quan hệ đối tác tài chính của mình. Công ty, vốn bắt đầu như một phòng thí nghiệm nghiên cứu phi lợi nhuận, đã chuyển đổi thành một tập đoàn vì lợi ích công cộng hoạt động vì lợi nhuận thông qua một thỏa thuận dứt khoát mới với Microsoft. Bước đi chiến lược này không chỉ làm sâu sắc hơn liên minh công nghệ giữa hai công ty mà còn tạo tiền đề cho một trong những đợt chào bán công chúng lớn nhất trong lịch sử doanh nghiệp, với các cuộc thảo luận nội bộ định giá OpenAI lên tới 1 nghìn tỉ đô la.
 |
|---|
| Sự chuyển đổi của OpenAI và quan hệ đối tác với Microsoft đánh dấu những thay đổi đáng kể trong ngành AI |
Mở Rộng Quyền Sở Hữu và Cổ Phần Tài Chính của Microsoft
Thỏa thuận mới được công bố trao cho Microsoft một cổ phần sở hữu đáng kể 27% tại OpenAI, tương đương với giá trị ước tính khoảng 135 tỉ đô la. Vị thế cổ phần quan trọng này đi kèm với các quyền tiếp cận công nghệ được gia hạn đến năm 2032, bao gồm cả quyền truy cập đặc quyền vào các mô hình đạt được các tiêu chuẩn về trí tuệ nhân tạo phổ quát (AGI). Theo các báo cáo nội bộ, Microsoft sẽ tiếp tục nhận được 20% doanh thu của OpenAI, tạo ra một mối quan hệ tài chính vượt ra ngoài đầu tư cổ phần đơn thuần. Việc tái cơ cấu này đánh dấu sự kết thúc của một quá trình lên kế hoạch kéo dài một năm, làm thay đổi căn bản động lực quyền lực và các ưu đãi tài chính trong một trong những công ty AI có ảnh hưởng nhất thế giới.
Các Cổ Phần Tài Chính Chủ Chốt tại OpenAI:
- Microsoft: Sở hữu 27% cổ phần (trị giá ~135 tỷ USD)
- OpenAI Foundation (tổ chức phi lợi nhuận): 26% cổ phần + quyền chọn dựa trên hiệu suất hoạt động
- Các nhà đầu tư lớn khác: SoftBank, Thrive Capital, MGX của Abu Dhabi
Sự Chuyển Đổi của OpenAI Từ Thực Thể Phi Lợi Nhuận Sang Vì Lợi Nhuận
Hành trình của OpenAI từ sứ mệnh phi lợi nhuận ban đầu đến cấu trúc vì lợi nhuận hiện tại đánh dấu một sự tiến hóa mạnh mẽ trong chiến lược doanh nghiệp. Công ty ban đầu được ra mắt với mục tiêu phát triển AI vì lợi ích của nhân loại mà không có động cơ lợi nhuận, nhưng chi phí điện toán khổng lồ cần thiết để đào tạo các mô hình tiên tiến như ChatGPT đòi hỏi một cách tiếp cận mới. Vào năm 2019, OpenAI đã tạo ra một công ty con lợi nhuận bị giới hạn để phù hợp với các khoản đầu tư lớn từ các đối tác như Microsoft. Việc tái cơ cấu mới nhất này loại bỏ hoàn toàn các trần lợi nhuận này, biến OpenAI thành một tập đoàn vì lợi ích công cộng có thể thưởng cho các cổ đông trong khi về lý thuyết vẫn duy trì một số cam kết trách nhiệm xã hội.
Con Đường Đến Vụ Phát Hành Cổ Phiếu Lần Đầu Trị Giá Nghìn Tỉ Đô La
Các cuộc chuẩn bị nội bộ đang được tiến hành cho một trong những đợt chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng lớn nhất trong lịch sử doanh nghiệp. Các nguồn tin thân cận cho biết OpenAI đang xem xét huy động ít nhất 60 tỉ đô la, với khả năng niêm yết công khai diễn ra sớm nhất là vào nửa cuối năm 2026. Giám đốc Tài chính Sarah Friar đã thảo luận riêng về mục tiêu năm 2027, mặc dù điều kiện thị trường và quỹ đạo tăng trưởng của công ty cuối cùng sẽ quyết định thời điểm. Giám đốc điều hành Sam Altman thừa nhận rằng thị trường công chúng đại diện cho con đường khả thi nhất đối với công ty, xét đến yêu cầu vốn khổng lồ cần thiết để tài trợ cho tầm nhìn của ông về việc đầu tư hàng nghìn tỉ đô la vào cơ sở hạ tầng AI toàn cầu.
Chỉ số Tài chính của OpenAI:
- Doanh thu hàng năm dự kiến vào cuối năm 2025: ~20 tỷ USD
- Định giá IPO tiềm năng: Lên tới 1 nghìn tỷ USD
- Mức vốn huy động tối thiểu dự kiến từ IPO: 60 tỷ USD
- Khoản đầu tư của Microsoft đến nay: ~13 tỷ USD
Hiệu Suất Tài Chính và Bối Cảnh Thị Trường
Tăng trưởng doanh thu nhanh chóng của OpenAI cung cấp nền tảng cho những kế hoạch đầy tham vọng này, với doanh thu hàng năm dự kiến đạt khoảng 20 tỉ đô la vào cuối năm 2025. Bất chấp hiệu suất dòng trên ấn tượng này, công ty vẫn chưa có lãi do các khoản chi tiêu khổng lồ cho nghiên cứu, trung tâm dữ liệu và phần cứng máy tính. Hồ sơ tài chính này đặt OpenAI vào trung tâm của cơn bùng nổ đầu tư AI, nơi chứng kiến các công ty như Nvidia đạt mức vốn hóa thị trường 5 nghìn tỉ đô la và cổ phiếu của CoreWeave tăng gấp ba lần sau khi ra mắt công chúng. Vụ IPO được đề xuất sẽ không chỉ cung cấp vốn mở rộng mà còn cả cổ phiếu có thể được sử dụng để tài trợ cho các vụ mua lại và đẩy nhanh phát triển cơ sở hạ tầng.
Điều khoản Thỏa thuận:
- Đảm bảo quyền truy cập công nghệ Microsoft cho đến năm 2032
- Microsoft nhận 20% doanh thu của OpenAI
- Bao gồm quyền truy cập vào các mô hình có khả năng AGI
- Hoàn tất tái cấu trúc thành công ty vì lợi ích công cộng
Hàm Ý Đối Với Ngành Công Nghiệp AI và Cạnh Tranh Trong Tương Lai
Việc tái cơ cấu và khả năng chào bán công chúng báo hiệu một giai đoạn trưởng thành mới cho ngành công nghiệp AI, chuyển từ nghiên cứu thử nghiệm sang triển khai thương mại quy mô lớn. Sự tham gia sâu hơn của Microsoft đảm bảo quyền tiếp cận liên tục với công nghệ AI tiên tiến cho nền tảng đám mây Azure và các sản phẩm tiêu dùng của mình, trong khi OpenAI có được sự hậu thuẫn tài chính cần thiết để cạnh tranh với các đối thủ được tài trợ tốt như Anthropic, công ty này cũng đang theo đuổi một con đường rõ ràng hướng tới lợi nhuận. Cấu trúc doanh nghiệp thay đổi cũng có thể ảnh hưởng đến cách các startup AI khác tiếp cận vấn đề gây quỹ và quản trị, có khả năng thiết lập một khuôn mẫu mới để cân bằng động cơ lợi nhuận với những thách thức độc đáo của việc phát triển các công nghệ trí tuệ nhân tạo mang tính chuyển đổi.